MERCADO BRASILEIRO DE CRÉDITO: UM ESTUDO SOBRE SEUS DETERMINANTES E POSSÍVEIS IMPACTOS DE VARIÁVEIS EXTERNAS, DENTRE ELAS, A CRISE ECONÔMICA DE 2008-2009

Resumo

Ao aproximar os mercados mundiais, a integração financeira internacional promoveu, também, a aproximação do risco de intempéries econômicas associadas a esses mercados de uma maneira geral. Nesse contexto, essa investigação teve por objetivo identificar as variáveis econômicas, nacionais e internacionais, capazes de influenciar os montantes das concessões de crédito acumulados mensalmente, oriundos de operações realizadas no sistema financeiro nacional junto aos setores público e privado, com recursos livres (não vinculados), ao longo do período compreendido entre junho de 2000 e outubro de 2012, e, adicionalmente, avaliar se houve impacto da crise do mercado imobiliário americano em 2008-2009 sobre aqueles montantes. Apoiado na análise de regressão linear múltipla, pelo método stepwise,  e, utilizando como possíveis variáveis explicativas, 21 fatores econômicos relativos ao contexto nacional, 7 fatores econômicos referentes ao contexto internacional e, ainda, uma variável binária (dummy) representativa do período mais crítico daquela crise, esse estudo identificou uma modelagem capaz de explicar 69,9% dos montantes de crédito  concedidos. Adicionalmente, foram identificados 5 fatores explicativos da variável em estudo nessa investigação, sendo que, 3 deles comportam-se de maneira semelhante àquela variável, e outros 2 comportam-se de maneira inversa. Ainda, foi observado que não houve influência de variáveis econômicas internacionais sobre os montantes de crédito concedidos, no Brasil, mesmo durante a crise econômica americana.